Anualmente, a Kerrigan Advisors realiza uma pesquisa com proprietários de concessionárias para avaliar a percepção sobre o mercado automotivo americano.
O relatório final é baseado nas respostas de mais de 600 titulares que compõem o banco de dados da Kerrigan Advisors, umas das maiores empresas de compra e venda de concessionárias nos Estados Unidos.
Confira o artigo analisando os dados que foram coletados entre junho a outubro de 2022 e traduzido para o português pela DBK.
A quarta pesquisa anual com concessionários da Kerrigan Advisors foi projetada para avaliar o sentimento dos revendedores sobre o valor futuro de seus negócios e seus planos de aquisição, bem como sua perspectiva sobre avaliações de lojas específicas e ganhos futuros do setor.
Os resultados da pesquisa deste ano demonstram que a maioria dos concessionários tem uma perspectiva amplamente positiva sobre a avaliação nos próximos 12 meses, com 60% projetando que as avaliações recorde de 2022 se sustentarão em 2023.
Dito isso, as mudanças nas expectativas de aumentos e diminuições de avaliação são notáveis em comparação a anos anteriores, especialmente 2021. Especificamente, apenas 20% dos concessionários esperam que as avaliações aumentem nos próximos 12 meses, abaixo dos 61% em 2021 e o nível mais baixo relatado desde 2019. Da mesma forma, 20% dos revendedores esperam um declínio na avaliação nos próximos 12 meses, um aumento de 233% em relação a 2021, quando apenas 6% projetavam um declínio. Essa também é a maior taxa de declínio esperada relatada desde 2019.
O achatamento das expectativas de avaliação é consistente com a visão dos concessionários sobre sua lucratividade futura. Apenas 34% dos concessionários pesquisados projetam um aumento nos lucros nos próximos 12 meses, enquanto 25% esperam um declínio e 41% projetam que os lucros permaneçam os mesmos. Esta é uma reviravolta significativa a partir de 2021, quando 79% dos revendedores pesquisados esperavam um aumento nos lucros e apenas 6% projetavam um declínio. Esses resultados da pesquisa provavelmente refletem o impacto econômico negativo do aumento das taxas de juros, menor índice de confiança do consumidor e alta inflação, o que pode afetar negativamente os lucros futuros da concessionária
Apesar do sentimento mais negativo sobre a rentabilidade futura, a Kerrigan Advisors descobriu que poucos revendedores planejam vender concessionárias nos próximos 12 meses. Na verdade, quase metade dos titulares pesquisados espera adquirir concessionárias, consistente com as tendências de consolidação do setor e o alto nível de atividade de compra/venda relatado no The Blue Sky Report.
O foco da indústria na expansão é sistêmico da escala necessária para ter sucesso no mercado de varejo automotivo dinâmico e em constante evolução. Como um número desproporcional de concessionários planeja crescer em vez de vender, a Kerrigan Advisors espera que o mercado de vendedores de hoje persista até 2023. Esse desequilíbrio entre oferta e demanda de concessionárias provavelmente sustentará as avaliações atuais nos próximos 12 meses.
A maioria dos revendedores pesquisados acredita que as marcas aumentarão de valor ou permanecerão as mesmas nos próximos 12 meses, com uma minoria projetando um declínio. Dito isto, quase todas as marcas tiveram uma redução na porcentagem de titulares que projetam um aumento no valor em comparação com 2021 e a maioria das marcas viu um aumento na porcentagem de titulares que esperavam um declínio no valor.
Maiores ganhos de avaliação esperados: Kia, Hyundai, Toyota
Menos propensos a diminuir em valor: Toyota, Lexus, Porsche, BMW
Maiores declínios de avaliação esperados: Infiniti, Lincoln, Acura, Buick GMC, Cadillac, Ford, Volvo
Kia & Hyundai – Essas marcas superaram a Toyota pela primeira vez e se tornaram as de maior expectativa de aumento de valor nos próximos 12 meses, sustentando seus melhores resultados a partir de 2021. Talvez o mais impressionante seja a mudança nas expectativas de avaliação da Kia e da Hyundai desde 2019, quando apenas 19% dos titulares pesquisados projetaram que suas avaliações aumentariam, com uma diferença de mais de 26 pontos percentuais em relação a hoje. Essa melhora dramática é consistente com a perspectiva positiva da Kerrigan Advisors para os múltiplos da Kia e Hyundai que aparecem no The Blue Sky Report do segundo trimestre de 2022 e a expectativa de que seus múltiplos continuem a aumentar nos próximos 12 meses, já tendo aumentado 42% desde 2020.
Ford – Após a melhora de 17 pontos percentuais em 2021 no número de titulares que esperavam que o valor da marca da Ford aumentasse, os resultados oscilaram significativamente negativos em 2022. Na verdade, a Ford viu o maior aumento nos revendedores que esperavam que a franquia diminuísse em valor (18 pontos percentuais) e a maior queda no percentual de revendedores que projetam aumento de valor (24 pontos percentuais). A Ford também se tornou uma das marcas com maior expectativa de queda em valor, com mais de 30% dos revendedores pesquisados projetando um declínio. Esses resultados são consistentes com a perspectiva negativa da Kerrigan Advisors sobre o múltiplo da Ford e as preocupações dos revendedores sobre a lucratividade futura da franquia com a eletrificação. A Kerrigan Advisors acha que os revendedores menores são os mais negativos na Ford.
Honda – O dado mais surpreendente da Pesquisa de Concessionárias de 2022 foram os resultados negativos para a marca Honda. A Honda ficou logo atrás da Ford no declínio de pontos percentuais em revendedores que projetam um aumento no valor e teve um aumento de oito pontos percentuais no número de revendedores que esperavam uma redução no valor, um declínio de 53% em relação a 2021, quando apenas 7% dos revendedores esperavam um declínio. A Kerrigan Advisors acredita que esse sentimento negativo é resultado principalmente da perda de participação de mercado da Honda devido a quedas significativas de vendas, particularmente em relação à Kia e Hyundai.
Nissan – A Nissan foi uma das únicas marcas a ver uma melhora significativa em relação aos resultados de 2021. Ela teve uma redução de oito pontos percentuais no número de revendedores que esperavam que a marca diminuísse em valor e nenhuma mudança no número de revendedores projetando um aumento em relação a 2021, sustentando assim a melhora de 12 pontos percentuais da Nissan em 2021. Esses resultados da pesquisa são consistentes com o aumento da Kerrigan Advisors no múltiplo da Nissan em 2022, um aumento de 33% desde 2021.
A Kerrigan Advisors também questionou os titulares sobre o impacto esperado das mudanças planejadas pelas montadoras no modelo de concessionária na lucratividade futura. Exceto no caso da Ford, a maioria dos revendedores projeta que essas mudanças não afetarão a lucratividade futura, embora poucos esperem que melhorem os lucros. Notavelmente, as expectativas mais negativas são com algumas marcas, como Ford, Chevrolet, Buick GMC, Cadillac e Lincoln, além da Volvo, enquanto as expectativas mais positivas são com a Toyota.
Os resultados da Kerrigan Dealer Survey 2022 demonstram as mudanças no ambiente e na economia do varejo automotivo americano. A maioria dos titulares projetam lucros e avaliações que permanecerão ou subirão acima dos níveis recordes nos próximos 12 meses, embora uma minoria crescente tenha uma perspectiva mais negativa. Com base nesses resultados, a Kerrigan Advisors acredita que há um pouco mais de risco para as avaliações e o mercado de compra/venda em 2023, embora esperemos que a atividade de transações permaneça elevada à medida que os concessionários buscam adicionar escala aos seus negócios e parecem não se incomodar com possíveis mudanças das montadoras para o modelo de varejo automotivo.
Os dados da Kerrigan Dealer Survey foram coletados da pesquisa anual da Kerrigan Advisors com concessionárias de automóveis em conjunto com a emissão do The Blue Sky Report®. A Kerrigan Dealer Survey é baseada em mais de 600 respostas de concessionários de automóveis constantes no banco de dados de revendedores proprietários da Kerrigan Advisors. As respostas foram coletadas de junho de 2022 a outubro de 2022.
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